優(yōu)化資源配置 并購(gòu)重組市場(chǎng)持續(xù)活躍

新華財(cái)經(jīng)北京3月12日電 （記者 董添）近期，A股上市公司并購(gòu)重組持續(xù)活躍，科技類企業(yè)并購(gòu)重組潮涌。多家行業(yè)頭部公司發(fā)布并購(gòu)重組相關(guān)公告，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。專家表示，政策支持上市公司開(kāi)展并購(gòu)重組，優(yōu)化資源配置，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。以高質(zhì)量并購(gòu)重組為抓手，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游縱向整合、同行業(yè)橫向強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，有利于推動(dòng)上市公司質(zhì)量邁上新臺(tái)階。

上市公司密集公告

3月11日晚間，重慶水務(wù)公告稱，以5382.49萬(wàn)元收購(gòu)重慶水務(wù)環(huán)境集團(tuán)持有的重慶分質(zhì)供水有限公司51%股權(quán)。本次交易完成后，分質(zhì)供水公司將成為公司的全資子公司。

重慶水務(wù)公告顯示，2021年7月，公司與重慶水務(wù)環(huán)境集團(tuán)共同成立分質(zhì)供水公司?？紤]到分質(zhì)供水業(yè)務(wù)前期市場(chǎng)培育期較長(zhǎng)，為適當(dāng)減輕項(xiàng)目孵化期間公司對(duì)外投資壓力，降低公司投資風(fēng)險(xiǎn)，故由重慶水務(wù)環(huán)境集團(tuán)控股、公司參股分質(zhì)供水公司。其中，重慶水務(wù)環(huán)境集團(tuán)持股51%，公司持股49%?，F(xiàn)分質(zhì)供水公司已進(jìn)入成長(zhǎng)擴(kuò)張階段，業(yè)務(wù)規(guī)模日益擴(kuò)大，具備較好的運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)與發(fā)展前景，公司決定按公允價(jià)值收購(gòu)該公司其余51%股權(quán)。本次交易有利于鞏固公司在重慶市的供水業(yè)務(wù)及直飲水市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，挖掘新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)并與公司現(xiàn)有供水業(yè)務(wù)形成更大的協(xié)同效應(yīng)。

龍星科技3月11日晚間公告，公司召開(kāi)第六屆董事會(huì)2025年第一次臨時(shí)會(huì)議，同意與中橡新加坡、國(guó)際中橡、中橡重慶簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，以8687萬(wàn)元收購(gòu)中橡新加坡持有的中橡重慶100%股權(quán)。

龍星科技表示，目前，公司主要生產(chǎn)基地位于河北、河南、山西區(qū)域，近年來(lái)逐漸處于滿負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)，產(chǎn)能利用率與產(chǎn)銷率長(zhǎng)期處于較高水平。由于運(yùn)輸距離經(jīng)濟(jì)半徑的限制，公司目前在西南地區(qū)銷量較少。本次收購(gòu)的中橡重慶位于重慶市，主營(yíng)業(yè)務(wù)為炭黑的生產(chǎn)銷售。重慶是中國(guó)主要汽車產(chǎn)業(yè)基地之一，當(dāng)?shù)卮笮洼喬テ髽I(yè)較多。通過(guò)本次收購(gòu)，一方面有利于公司開(kāi)拓增量市場(chǎng)，加強(qiáng)對(duì)西南市場(chǎng)客戶的區(qū)域覆蓋力度，降低產(chǎn)品運(yùn)輸費(fèi)用；另一方面能加快提高公司主要產(chǎn)品炭黑產(chǎn)能，有利于解決公司現(xiàn)有產(chǎn)能瓶頸問(wèn)題。

鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位

部分行業(yè)頭部公司積極開(kāi)展并購(gòu)重組。

北方華創(chuàng)3月10日晚間公告顯示，公司擬以現(xiàn)金為對(duì)價(jià)，協(xié)議受讓先進(jìn)制造持有的芯源微9.49%股份，受讓價(jià)格為88.48元／股，交易金額約為16.87億元。同時(shí)，北方華創(chuàng)將積極通過(guò)參與公開(kāi)掛牌競(jìng)買等方式繼續(xù)增持芯源微股份并取得對(duì)其控制權(quán)。

北方華創(chuàng)表示，本次交易基于公司發(fā)展戰(zhàn)略，旨在發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，提高股東回報(bào)。在半導(dǎo)體裝備業(yè)務(wù)板塊，北方華創(chuàng)的主要產(chǎn)品包括刻蝕、薄膜沉積、爐管、清洗、快速退火和晶體生長(zhǎng)等核心工藝裝備；芯源微的主要產(chǎn)品包括涂膠顯影設(shè)備等核心工藝裝備。雙方同屬集成電路裝備行業(yè)，但產(chǎn)品布局有所不同，具有互補(bǔ)性，本次交易有利于發(fā)揮雙方協(xié)同效應(yīng)。

TCL科技公告稱，擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買重大產(chǎn)業(yè)基金持有的深圳華星半導(dǎo)體21.5311%股權(quán)（對(duì)應(yīng)注冊(cè)資本90億元）并募集配套資金不超過(guò)43.59億元。標(biāo)的公司21.5311%股權(quán)的交易價(jià)格為115.62億元。本次收購(gòu)深圳華星半導(dǎo)體少數(shù)股權(quán)，有利于上市公司進(jìn)一步強(qiáng)化主業(yè)，提升盈利能力，并進(jìn)一步提升上市公司在半導(dǎo)體顯示行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位。

東興證券研報(bào)顯示，未來(lái)，擁有關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)并購(gòu)重組的“綠色通道”有望開(kāi)啟，優(yōu)質(zhì)行業(yè)頭部公司有望作為并購(gòu)重組主體，推動(dòng)上市公司之間吸收合并。

持續(xù)改善市場(chǎng)生態(tài)

政策支持上市公司開(kāi)展并購(gòu)重組，優(yōu)化資源配置，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

3月11日，深圳市地方金融管理局等部門聯(lián)合印發(fā)的《深圳市促進(jìn)風(fēng)投創(chuàng)投高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案（2025-2026）》提出，豐富并購(gòu)重組支付和融資工具。引導(dǎo)上市公司、“20+8”產(chǎn)業(yè)鏈主企業(yè)在不影響持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力并設(shè)置中小投資者利益保護(hù)相關(guān)安排的基礎(chǔ)上，綜合運(yùn)用股份、可轉(zhuǎn)債、現(xiàn)金等各類支付工具，分期支付交易對(duì)價(jià)、分期配套融資，圍繞“20+8”產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)進(jìn)行并購(gòu)重組，包括開(kāi)展基于轉(zhuǎn)型升級(jí)等目標(biāo)的跨行業(yè)并購(gòu)、有助于補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈和提升關(guān)鍵技術(shù)水平的未盈利資產(chǎn)收購(gòu)等。支持上市公司在深交所試點(diǎn)發(fā)行優(yōu)先股作為并購(gòu)支付工具。通過(guò)鎖定期“反向掛鉤”等安排，鼓勵(lì)引導(dǎo)風(fēng)投創(chuàng)投積極參與并購(gòu)重組。

東興證券研報(bào)顯示，加快并購(gòu)重組業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展，有助于存量資源和存量資金的優(yōu)化。當(dāng)前權(quán)益市場(chǎng)交易活躍度雖已顯著改善，而存量上市公司整體資質(zhì)的不斷改善是中長(zhǎng)期價(jià)值投資資金持續(xù)進(jìn)場(chǎng)的關(guān)鍵，鼓勵(lì)優(yōu)質(zhì)上市企業(yè)通過(guò)并購(gòu)重組的方式做大做強(qiáng)，成為改善存量上市企業(yè)資質(zhì)的重要方式。

深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，以深化創(chuàng)業(yè)板改革為牽引，優(yōu)化發(fā)行上市、并購(gòu)重組和市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制，落實(shí)科技型優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)“綠色通道”機(jī)制，用好創(chuàng)業(yè)板第二套、第三套標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)市場(chǎng)資源向新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)領(lǐng)域集聚；發(fā)揮好全周期、接力式市場(chǎng)服務(wù)體系作用，股、債協(xié)同發(fā)力，扎實(shí)做好金融“五篇大文章”。持續(xù)推動(dòng)提升上市公司質(zhì)量，深化落實(shí)“并購(gòu)六條”，推動(dòng)完善公司治理，著力打造高質(zhì)量上市公司群體。

此前，上海證監(jiān)局有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，通過(guò)聯(lián)合走訪、座談?wù){(diào)研等方式，為滬市上市公司做好政策服務(wù)，推動(dòng)更多高質(zhì)量并購(gòu)重組案例落地。以高質(zhì)量并購(gòu)重組為抓手，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游縱向整合、同行業(yè)橫向強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，推動(dòng)滬市上市公司質(zhì)量邁上新臺(tái)階。堅(jiān)持強(qiáng)本強(qiáng)基、嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管，切實(shí)防范各類“忽悠式”并購(gòu)重組，有效保護(hù)中小投資者權(quán)益。

上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，持續(xù)改善市場(chǎng)生態(tài)，營(yíng)造有利于并購(gòu)重組的市場(chǎng)環(huán)境。

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編輯：胡晨曦

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