中國人民銀行浙江省分行行長劉玉苓：金融支持科技創(chuàng)新的浙江探索與思考

在12月2日舉行的2024中國金融學會學術年會暨中國金融論壇年會上，中國人民銀行浙江省分行行長劉玉苓發(fā)表“金融支持科技創(chuàng)新的浙江探索與思考”主題演講。

全文如下：

各位領導、各位專家、各位嘉賓：

大家下午好！非常榮幸受邀參加本次中國金融學會學術年會。做好科技金融大文章是支持科技自立自強，推進金融強國建設的重要舉措。當前浙江正在奮力推進中國特色社會主義共同富裕先行和省域現(xiàn)代化先行，大力發(fā)展科技金融，才能支撐高質(zhì)量發(fā)展，實現(xiàn)“兩個先行”。在人民銀行總行的關心支持下，浙江獲批杭州、嘉興兩個科創(chuàng)金融改革試驗區(qū)，依托改革試驗區(qū)，浙江做了一些初步的探索和嘗試。今天我想和大家分享四個金融支持科技創(chuàng)新的浙江案例。

第一個案例：孿生投貸公司破解外部投貸聯(lián)動難題

我國的融資結(jié)構(gòu)長期以間接融資為主，新增社會融資中近七成為銀行貸款。發(fā)展科技金融，需要首先回答的是，在中國這樣一個以間接融資為主的國家，如何發(fā)揮銀行在科技金融中的作用。從國際上看，投貸聯(lián)動是銀行借助創(chuàng)投機構(gòu)專業(yè)能力，以股權(quán)和債權(quán)相結(jié)合的方式支持科技型企業(yè)的有效途徑，可以有效解決貸款收益與風險難以匹配的問題。但《商業(yè)銀行法》對銀行設立股權(quán)類投資公司嚴格限制，目前國內(nèi)僅個別銀行開展試點，而銀行與第三方投資機構(gòu)合作開展的外部投貸聯(lián)動又面臨股權(quán)投資收益入賬難、銀行與創(chuàng)投機構(gòu)利益協(xié)同難等問題。

針對這些問題，嘉興銀行通過設立孿生投資公司找到了解決辦法。所謂孿生投資公司是指，由銀行股東參照其在銀行的投資份額共同設立的專門從事投貸聯(lián)動業(yè)務的投資公司。由于銀行與孿生投資公司股東相同、持股比例一致，投貸雙方共同開展貸前調(diào)查和投貸表決，提升了投資決策的協(xié)同性，同時銀行的股東也可以通過孿生投資公司分享投資收益。另一方面由于銀行與孿生投資公司是相互獨立的市場主體，孿生投資公司的風險也不會外溢到銀行，從而實現(xiàn)了真正的風險隔離。成立兩年以來，嘉興銀行的孿生投資公司嘉銀創(chuàng)投已與42家未上市科技型企業(yè)簽訂認股選擇權(quán)協(xié)議，配套貸款金額3.9億元，以行權(quán)、大股東回購等方式獲得超額收益共計255萬元。

第二個案例：科創(chuàng)風險池有效分擔銀行風險

發(fā)展科技金融要守住金融安全的底線，銀行安全是金融安全的基石，如何在支持科技創(chuàng)新的同時守護好銀行安全是一個無法回避的問題。

浙江充分發(fā)揮政府性融資擔?！霸鲂拧⒎蛛U、中介”功能，推動構(gòu)建政銀擔合作的“科創(chuàng)風險池”，共同支持科技型企業(yè)融資。風險池資金由政府性融資擔保機構(gòu)、地方政府和合作銀行三方組成，按照4︰4︰2的比例認繳資金，共同組成科創(chuàng)風險池。一方面，地方政府綜合考察科創(chuàng)屬性、企業(yè)規(guī)模等信息，審核并形成入池企業(yè)白名單，有效降低了銀企信息不對稱；另一方面，銀行不需要實際出資，只在發(fā)生代償時承擔20%資金損失，大大降低了銀行承擔的貸款損失風險，提高了銀行發(fā)放科技型企業(yè)貸款的積極性。此外，科創(chuàng)風險池貸款設置最高利率上限和最高擔保費率上限，為科技型企業(yè)提供最優(yōu)融資服務。截至目前，浙江已推動31個有條件的縣（市、區(qū)）成立“科創(chuàng)風險池”，累計服務培育科創(chuàng)企業(yè)1.93萬家，占全省科創(chuàng)企業(yè)的五分之一，累計服務培育專精特新企業(yè)6900余家，占全省專精特新企業(yè)的三分之一。

第三個案例：股權(quán)份額交易試點拓寬風險投資退出渠道

科技型企業(yè)具有“高成長、高風險、輕資產(chǎn)”特征，從風險收益適配角度來說，更多依靠股權(quán)投資基金支持。但我國股權(quán)投資的退出渠道還比較狹窄，使得股權(quán)投資市場更多偏好擴張期、成熟期項目，而不是投早、投小、投長期。

浙江以獲批股權(quán)投資和份額轉(zhuǎn)讓試點為契機，搭建股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。在項目端，通過大數(shù)據(jù)技術，接入各類數(shù)據(jù)源，實現(xiàn)工商、科創(chuàng)、風險等17類公共信息在線查閱功能，并根據(jù)不同用戶權(quán)限及項目推進階段，提供分層、定向的資產(chǎn)信息披露；在需求端，與線上交易平臺、產(chǎn)交所、線下拍賣機構(gòu)等開展合作，精準對接20萬專業(yè)投資者，推進一批頭部私募股權(quán)基金以及銀行理財子公司、信托機構(gòu)、資產(chǎn)管理公司等另類金融機構(gòu)參與份額轉(zhuǎn)讓。截至目前，已成功撮合完成創(chuàng)投股權(quán)轉(zhuǎn)讓4單，轉(zhuǎn)讓金額8000萬元，待轉(zhuǎn)讓儲備資產(chǎn)金額超10億元。同時推動組建份額轉(zhuǎn)讓基金（S基金），計劃首期規(guī)模5億元，總規(guī)模50億元。

第四個案例：改革考核評價機制為政府引導基金松綁

科技成果進入大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化之前，還須經(jīng)歷小試、中試，最后進入成熟階段。中試是科技成果通向產(chǎn)業(yè)化的“最后一公里”，因其失敗率極高，也被稱為科技創(chuàng)新的“死亡之谷”。從國際上看，加大政府資金投入對于初創(chuàng)科技型企業(yè)順利渡過“死亡之谷”至關重要。但是受限于國有資金屬性和國有資產(chǎn)監(jiān)管要求，目前國內(nèi)大多數(shù)支持科技創(chuàng)新的政府引導基金過度追求資金的安全性、收益性，沒有真正發(fā)揮投早、投小、投硬科技的引導作用。

為充分發(fā)揮政府引導基金的引導作用，浙江設立“產(chǎn)業(yè)集群基金、專精特新基金、科創(chuàng)母基金”三大基金群，形成“專精特新基金+科創(chuàng)母基金”聯(lián)動支持“投早投小投硬”模式。尤為值得一提的是，浙江改革了政府引導基金的考核評價機制。一方面，以更長的周期支持產(chǎn)業(yè)培育。將科創(chuàng)母基金周期從原來的8-10年拉長為15年，同時拉長對子基金的考核周期，倡導子基金做耐心資本，成為科學家、企業(yè)家的“合伙人”，對于重大戰(zhàn)略領域的重點直投項目，則直接不設置退出時間。另一方面，以更大的容錯度支持風險投資。明確單支專精特新基金和科創(chuàng)母基金出資部分虧損在40%以內(nèi)，不啟動責任認定程序。截至目前，浙江已組建2支專精特新基金和3支科創(chuàng)母基金，規(guī)模合計160億元。

各位領導、各位專家，浙江在科技金融領域的探索仍處于起步階段，還需要各方的關心支持和幫助。下一步我們將認真貫徹落實《加大力度支持科技型企業(yè)融資行動方案》《關于扎實做好科技金融大文章的工作方案》《關于做好重點地區(qū)科技金融服務的通知》，持續(xù)推進科技金融改革創(chuàng)新，書寫好科技金融大文章的浙江答卷。

一是要在部門協(xié)同上取得新突破?？萍冀鹑谑且豁棤可婷孑^廣的系統(tǒng)工程，不僅需要金融系統(tǒng)自身的努力，還需要各級政府和相關部門的大力支持，以及政策方面的協(xié)調(diào)配合，推動形成更加緊密的聯(lián)動機制，加大對科技金融領域的政策和資源傾斜。我們將積極加強金融、科技、財稅、投資等政策聯(lián)動，在深化科創(chuàng)企業(yè)大數(shù)據(jù)信用信息共享和運用、完善知識產(chǎn)權(quán)交易市場、健全風險補償、貸款貼息、保費補貼等機制方面干實事、出實招，不斷完善多方聯(lián)動的政策支持體系。

二是要在區(qū)域聯(lián)動上取得新成效。長三角、珠三角、京津冀等地是我國經(jīng)濟重要增長極，也是具有重要影響力的科技創(chuàng)新中心。做好科技金融工作要致力于服務國家重大區(qū)域戰(zhàn)略，促進各地區(qū)金融資源、科技資源和信息資源的共享與流動，推動區(qū)域金融耦合協(xié)同發(fā)展，提升區(qū)域整體創(chuàng)新能力和競爭能力。我們將依托長三角金融協(xié)同推進機制，進一步發(fā)揮長三角五城市科創(chuàng)金融改革試驗區(qū)的集群效應和協(xié)同效應，推動科技金融技術共研、場景共建、成果共用，推進資金鏈與產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈、人才鏈深度融合，助力構(gòu)建科技創(chuàng)新高地。

三是要在創(chuàng)新能力上取得新提升。發(fā)揮金融機構(gòu)在科技金融中的主體作用，關鍵是要激發(fā)金融機構(gòu)創(chuàng)新活力，形成更多成熟的科技金融服務模式。我們將積極推動科創(chuàng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新能力提升，支持金融機構(gòu)完善以知識產(chǎn)權(quán)、人力資本為核心的信貸準則，圍繞科技型企業(yè)不同發(fā)展階段創(chuàng)新針對性科技金融產(chǎn)品。推動科技企業(yè)信用模型創(chuàng)新能力提升，支持金融機構(gòu)推廣應用企業(yè)“創(chuàng)新積分制”，創(chuàng)新“技術流”等風險評估模型，提高對科技型企業(yè)的授信審批和風險評估能力。推動合作創(chuàng)新能力提升，支持大型銀行發(fā)揮平臺資源優(yōu)勢，強化與內(nèi)外部投資、證券、保險、基金等機構(gòu)合作，共享客戶資源，加強專業(yè)互補，為科技型企業(yè)提供多元化接力式金融服務。

四是要在融合發(fā)展上取得新成果。在做好科技金融大文章的同時，推動五篇大文章深度融合，全面提升金融服務實體經(jīng)濟質(zhì)效。我們要積極推動科技金融與綠色金融融合發(fā)展，鼓勵金融機構(gòu)圍繞清潔能源、綠色生產(chǎn)等領域，加大對綠色低碳技術研發(fā)與應用的金融支持。積極推動科技金融與普惠金融融合發(fā)展，鼓勵金融機構(gòu)拓展科技型首貸戶，強化對科技型中小企業(yè)和人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的金融支持。積極推動科技金融與數(shù)字金融融合發(fā)展，鼓勵金融機構(gòu)充分運用內(nèi)外部數(shù)據(jù)和大數(shù)據(jù)技術對科技型企業(yè)畫像，提升客戶篩選效率和風險識別能力。